Daimler AG (symbole : DAI) vient de publier ses résultats du deuxième trimestre (se terminant le 30 juin 2019). Les ventes unitaires du groupe sont en baisse de 1 % avec 822 000 voitures particulières et véhicules utilitaires vendus (T2 2018 : 833 000). Le chiffre d’affaires atteint 42,7 milliards d’euros (T2 2018 : 40,8 milliards), soit une hausse de 5 %. Ajusté des variations de change positives, le chiffre d’affaires est légèrement supérieur à celui de l’année précédente. Le groupe Daimler affiche un EBIT de -1,6 milliard d’euros au deuxième trimestre (T2 2018 : +2,6 milliards).
« Nos résultats du deuxième trimestre ont subi l’impact d’éléments exceptionnels pour un montant de 4,2 milliards d’euros. Au deuxième semestre, l’accent sera donc porté sur l’amélioration des performances opérationnelles et de la production de cash-flow. De manière générale, nous sommes en train d’intensifier les programmes de performance du groupe et de revoir notre portefeuille de produits pour préserver notre réussite future. Dans le même temps, nous poursuivons sans faiblir la transformation de notre entreprise », note Ola Källenius, président du conseil d’administration de Daimler AG et directeur de Mercedes-Benz Cars.
Au deuxième trimestre, le résultat a faibli avec une perte nette de 1,2 milliard d’euros (T2 2018 : bénéfice net de 1,8 milliard). La perte nette attribuable aux actionnaires de Daimler AG s’élève à 1,3 milliard d’euros (T2 2018 : bénéfice net de 1,7 milliard d’euros), ce qui a conduit à une baisse du bénéfice net par action qui atteint -1,24 € (T2 2018 : +1,61 €).
Cash-flow disponible et liquidités
Pour le premier semestre 2019, le cash-flow disponible de l’activité industrielle s’élève à -3,3 milliards d’euros (T1-2 2018 : +1,8 milliard d’euros). Cette baisse prononcée est notamment liée à un fonds de roulement plus élevé ainsi qu’à un niveau d’investissement important dans les produits d’avenir.
Au niveau du groupe, les investissements en foncier, usines et équipements atteignent 3,4 milliards d’euros (T1-T2 2018 : 2,9 milliards d’euros). Les dépenses en recherche et développement augmentent également pour atteindre 4,7 milliards d’euros (T1-T2 2018 : 4,6 milliards d’euros). Par rapport au 31 décembre 2018, les liquidités nettes de l’activité industrielle sont en baisse, passant de 16,3 milliards d’euros à 6,6 milliards d’euros. Cette baisse résulte du paiement de dividendes aux actionnaires de Daimler AG pour un montant de 3,5 milliards d’euros (2018 : 3,9 milliards d’euros) ainsi que du cash-flow disponible négatif de l’activité industrielle.
Résultats des divisions
Mercedes-Benz Cars a vendu 575 639 véhicules au deuxième trimestre, soit 3 % de moins qu’au deuxième trimestre 2018 (T2 2018 : 590 690). Le chiffre d’affaires de Mercedes-Benz Cars est en baisse de 1 % à 22,3 milliards d’euros (T2 2018 : 22,6 milliards d’euros) et son EBIT chute à -672 millions d’euros (T2 2018 : +1 901 millions d’euros). La marge d’exploitation de la division est de -3 % (T2 2018 : +8,4 %).
Daimler Trucks affiche une hausse de 2 % des ventes unitaires, soit 126 474 véhicules vendus au deuxième trimestre (T2 2018 : 123 910). Son chiffre d’affaires augmente de 14 % à 10,5 milliards d’euros (T2 2018 : 9,2 milliards d’euros) Quant à l’EBIT, il est en hausse de 33 % à 725 millions d’euros (T2 2018 : 546 millions d’euros) et la marge d’exploitation atteint 6,9 % (T2 2018 : 5,9 %).
Les ventes unitaires de Mercedes-Benz Vans restent stables à 111 118 véhicules (T2 2018 : 110 883). Le chiffre d’affaires est en hausse de 4 % à 3,7 milliards d’euros (T2 2018 : 3,5 milliards) L’EBIT est en nette baisse à -2 050 millions d’euros (T2 2018 : +152 millions d’euros) tandis que la marge d’exploitation chute à -56,1 % (T2 2018 : +4,3 %).
Les ventes de Daimler Buses affichent une hausse de 12 % avec 8 435 unités vendues au deuxième trimestre (T2 2018 : 7 522). Son chiffre d’affaires augmente de 18 % à 1,3 milliard d’euros (T2 2018 : 1,1 milliard d’euros). L’EBIT atteint 106 millions d’euros (T2 2018 : 66 millions d’euros), soit une hausse de 61 %. La marge d’exploitation s’améliore et atteint 8,4 % (T2 2018 : 6,1 %).
La nouvelle activité de Daimler Financial Services est pratiquement stable puisqu’elle atteint 18,4 milliards d’euros au deuxième trimestre (T2 2018 : 18,3 milliards d’euros). Son chiffre d’affaires est en hausse de 9 % à 7,1 milliards d’euros (T2 2018 : 6,6 milliards) L’EBIT de la division atteint 431 millions d’euros (T2 2018 : 66 millions d’euros), soit une hausse de 553 % par rapport à l’année précédente. À 12,5 %, la rentabilité des capitaux propres est supérieure de 2,1 % par rapport à la même période l’année précédente.
Effectifs
À la fin du deuxième trimestre, le groupe Daimler employait 304 065 personnes à travers le monde (fin 2018 : 298 683, fin T2 2018 : 300 777). Sur ce total, 177 480 personnes travaillaient en Allemagne (fin 2018 : 174 663, fin T2 2018 : 177 082) et 27 220 aux États-Unis (fin 2018 : 26 310, fin T2 2018 : 25 959). Les filiales consolidées en Chine employaient 4 503 personnes à la fin du mois de juin (fin 2018 : 4 424, fin T2 2018 : 4 332).
Perspectives pour Daimler et ses divisions
Au niveau du groupe, Daimler prévoit une stabilisation des ventes unitaires en 2019 et une légère hausse du chiffre d’affaires par rapport à l’année précédente. Mercedes-Benz Cars estime pouvoir maintenir son chiffre d’affaires au même niveau que l’année dernière. Mercedes-Benz Vans et Daimler Trucks ciblent sur une légère augmentation de leur chiffre d’affaires par rapport à 2018. Daimler Buses prévoit une hausse significative de son chiffre d’affaires, tout comme Daimler Financial Services mais dans une moindre mesure.
Daimler prévoit une baisse significative de l’EBIT du groupe par rapport à l’année précédente. Les différents divisions tablent sur les marges suivantes en 2019 :
– Mercedes-Benz Cars : marge d’exploitation de 3 % à 5 %,
– Daimler Trucks : marge d’exploitation de 7 % à 9 %,
– Mercedes-Benz Vans : marge d’exploitation de -15 % à -17 %,
– Daimler Buses : marge d’exploitation de 5 % à 7 %,
– Daimler Financial Services : rentabilité des capitaux propres de 17 % à 19 %,
En se fondant sur les mesures prises, Daimler table sur une amélioration significative de l’EBIT et du cash-flow disponible de l’activité industrielle d’ici à la fin de l’exercice par rapport au premier semestre. Néanmoins, les prévisions d’évolution des résultats dans l’industrie automobile telles qu’elles sont décrites ci-dessus auront un impact négatif partiel. Les dépenses exceptionnelles associées aux nouveaux produits et technologies ainsi que les coûts du « Projet Futur » destiné à la mise en œuvre de la nouvelle structure du groupe continueront à peser sur les résultats. Dans ces conditions, Daimler table sur une baisse significative du cash-flow disponible de l’activité industrielle en 2019 par rapport à l’année précédente.
