Le géant automobile allemand Volkswagen traverse une période difficile, comme en témoignent les résultats mitigés du premier semestre 2024. Dans un contexte économique tendu et face à une concurrence accrue, le groupe de marques Core, qui inclut Volkswagen, Škoda, SEAT/CUPRA et Volkswagen Véhicules Utilitaires, peine à maintenir sa rentabilité.
Thomas Schäfer, membre du Directoire de Volkswagen AG et responsable du groupe de marques Core, a déclaré : « Le volume de ventes et le chiffre d’affaires n’ont pas pu compenser la hausse des coûts fixes au cours du premier semestre. » Cette situation a conduit à une marge opérationnelle de 6,0% hors éléments exceptionnels, un chiffre jugé insatisfaisant par la direction.
La marque Volkswagen, en particulier, a été fortement impactée. Patrik Andreas Mayer, directeur financier de la marque, a souligné que « la rentabilité de la marque est nettement grevée par la hausse des coûts fixes et les incidences exceptionnelles. » Parmi ces éléments exceptionnels figure notamment la constitution de provisions pour des départs négociés au sein de Volkswagen AG.
Face à ces défis, le groupe intensifie ses efforts pour redresser la barre. Des programmes de performance sont en cours de déploiement dans les différentes marques, visant à améliorer la maîtrise des coûts et à exploiter les synergies entre les marques du groupe Core. « Nous devons redoubler d’efforts pour maintenir le cap », a insisté Thomas Schäfer.
Chiffres clés
| Volume des ventes en légère hausse au S1 2024, à 2,49 millions d’unités (S1 2023 : 2,45 millions d’unités) | Le nombre de véhicules vendus est en hausse de 1,8 % en glissement annuel. Le volume des ventes s’est maintenu à un niveau stable au Q1 2024 puis a nettement progressé au Q2 2024. SEAT/CUPRA et Volkswagen Véhicules Utilitaires enregistrent une forte croissance de leur volume de ventes. |
| Chiffre d’affaires du groupe de marques Core de 69,1 milliards d’euros (S1 2023 : 68,8 milliards d’euros) | Le chiffre d’affaires est stable en glissement annuel avec une légère hausse du volume des ventes, dans un environnement de marché difficile. |
| Résultat opérationnel du groupe de marques Core en baisse de 8,2 % au S1 2024, à 3,5 milliards d’euros (S1 2023 : 3,8 milliards d’euros) | L’augmentation des charges de personnel en glissement annuel suite à la hausse des salaires, la constitution de provisions pour départs négociés chez Volkswagen AG, les coûts liés au lancement de nouveaux modèles et les difficultés d’approvisionnement ont eu une incidence négative sur le résultat opérationnel et n’ont pas pu être compensés par la croissance du volume des ventes. |
| Rentabilité opérationnelle du groupe de marques Core de 5,0 % au S1 2024 (S1 2023 : 5,5 %) | Hors provisions pour départs négociés, la marge opérationnelle s’établit à 6,0 %, en hausse par rapport au S1 2023. |
| Flux de trésorerie net à 2,0 milliards d’euros (- 21,6 % en glissement annuel). | L’augmentation de stocks après le lancement de nouveaux modèles et la hausse des créances ont contribué à la baisse du flux de trésorerie net. |
Malgré ces difficultés, Volkswagen reste optimiste pour l’avenir. Le groupe a lancé une vaste campagne de nouveaux produits au premier semestre, incluant des modèles innovants tels que le Tiguan, la Golf, le T-Cross et l’ID.7 Tourer, un break 100% électrique. Bien que ces lancements aient pesé sur les résultats à court terme, le groupe anticipe une dynamique plus positive dans les mois à venir, à mesure que ces nouveaux modèles s’implantent sur le marché.
Le groupe maintient son objectif ambitieux d’atteindre une marge opérationnelle de 8% d’ici 2026. Pour y parvenir, Volkswagen mise sur une mise en œuvre rigoureuse de ses programmes de performance, visant à stimuler la productivité, réduire la complexité des processus et raccourcir les délais de développement.
La transition vers l’électrique représente un autre défi de taille pour le constructeur. Thomas Schäfer a reconnu que « les véhicules électriques, dont les marges sont actuellement plus faibles, représenteront à l’avenir une part plus importante de notre volume de vente. » Cette évolution nécessite une adaptation rapide de la stratégie du groupe.
Marques du groupe de marques Core
| Volkswagen Véhicules Particuliers Volkswagen Véhicules Particuliers a livré 1 518 756 véhicules au premier semestre, un chiffre en baisse de 0,3 % en glissement annuel. Le chiffre d’affaires recule de 1,8 %, à 42.2 milliards d’euros. La baisse du résultat opérationnel hors incidences exceptionnelles de 41,1 %, à 966 millions d’euros, s’explique par la hausse des salaires, la constitution de provisions pour départs négociés et les coûts liés au lancement de nouveaux produits. Dans ce contexte, la rentabilité opérationnelle au titre du premier semestre 2024 est en baisse, à 2,3 % (S1 2023 : 3,8 %). | Škoda Auto Škoda Auto enregistre un chiffre d’affaires robuste et de solides résultats au titre du premier semestre 2024. Les livraisons enregistrent une progression de 3,8 %, à 448 600 unités. Les chiffres témoignent de l’assise financière de la marque : le résultat opérationnel progresse à 1,149 milliard d’euros (S1 2023 : +26,1 %), le chiffre d’affaires bondit à 13, 652 milliards d’euros, un niveau comparable à celui du S1 2023 (-0,7 %), et la marge opérationnelle grimpe à 8,4 % (S1 2023 : 6,6 %). Pour la première fois, Škoda arrive quatrième au classement des immatriculations en Europe, et confirme que son offre équilibrée, composée de véhicules thermiques, hybrides rechargeables et électriques, suscite l’engouement des clients. |
| SEAT/CUPRA SEAT/CUPRA enregistre une forte croissance de son volume de vente au cours du premier semestre 2024. Le nombre de véhicules vendus s’élève à 344 313 unités, un chiffre en hausse de 8,5 % en glissement annuel. Le chiffre d’affaires progresse de 4,6 %, à 7,8 milliards d’euros. Le résultat opérationnel hors incidences exceptionnelles augmente de 9,4 %, à 406 millions d’euros, et la marge opérationnelle passe de 0,2 % à 5,2 %. Ces chiffres attestent de la popularité croissante de la gamme de modèles SEAT/CUPRA auprès des clients. | Volkswagen Véhicules Utilitaires Volkswagen Véhicules Utilitaires peut se prévaloir d’un solide premier semestre 2024. Le volume de ventes progresse de 9 %, à 231 262 unités. Le chiffre d’affaires est de 8,1 milliards d’euros. Le résultat opérationnel avant incidences exceptionnelles progresse à 641 millions d’euros (+ 42,9 %), malgré la constitution de provisions pour départs négociés. La marge opérationnelle s’établit à 7,9 % (+1,9 point de pourcentage). |
Chiffres clés du groupe de marques Core :
| Chiffres clés | S1 2024 | S1 2023 | VariationS1 24 / S1 23 |
| Volume des ventes : nombre de véhicules vendus (en milliers)(y compris d’autres marques) | 2 494 | 2 450 | 1,8 % |
| Chiffre d’affaires | 69 051 millions € | 68 764 millions € | 0,4 % |
| Résultat opérationnel hors éléments non récurrents (y compris mesures de réorganisation structurelle) | 3 462 millions € | 3 773 millions € | – 8,2 % |
| Rentabilité opérationnelle hors éléments non récurrents (y compris mesures de réorganisation structurelle) | 5,0 % | 5,5 % | -0,5 point de % |
| Flux de trésorerie net | 2 005 millions € | 2 559 millions € | -21,6 % |
Chiffres clés des marques du groupe Core1:
| Volume de vente | Chiffre d’affaires | Résultat opérationnel | Rentabilité opérationnelle | |||||
| Milliers de véhicules /millions EUR | S1/24 | S1/23 | S1/24 | S1/23 | S1/24 | S1/23 | S1/24 | S1/23 |
| Volkswagen Véhicules Particuliers | 1 518 756 | 1 523 285 | 42 194 | 42 952 | 966 | 1,641 | 2,3 % | 3,8 % |
| Škoda Auto | 547 690 | 545 461 | 13 652 | 13 755 | 1 149 | 911 | 8,4 % | 6,6 % |
| SEAT/CUPRA | 344 313 | 317 395 | 7 752 | 7 411 | 406 | 371 | 5,2 % | 5,0 % |
| Volkswagen Véhicules Utilitaires | 231 262 | 211 747 | 8 087 | 7 417 | 641 | 448 | 7,9 % | 6,0 % |
En conclusion, bien que Volkswagen traverse une période difficile, le groupe reste déterminé à surmonter ces obstacles. Les prochains mois seront cruciaux pour évaluer l’efficacité des mesures mises en place et la capacité du constructeur à s’adapter aux nouvelles réalités du marché automobile.
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